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中國原油期貨詳解 普通投資者如何參與原油投資?

文 / zhongyou 來源:中油網 2018-04-18 13:48

中油財經網4月18日訊 隨著3月26日中國原油期貨正式上市之后,國內對原油期貨的投資熱度一下子高漲起來,許多投資者都想參與入場進行原油期貨投資,但是由于投資原油期貨的門檻相對較高,因此將一些普通投資者攔在了門外,那么普通投資者如何能參與相關的投資活動呢?

其實作為普通投資者一開始就想參與原油期貨投資其實有一定的風險。中國原油期貨的交易單位為1000桶/手,最低保證金是合約價格的5%。原油期貨是我國第一個引入投資者適當性制度的商品期貨,參與原油期貨的投資者必須滿足投資者適當性制度規定的條件,即充分熟悉和了解期貨市場制度和風險,具有交易經驗或參加過原油期貨仿真交易,通過交易所的測試,個人投資者資金門檻50萬人民幣或等值外幣。

其實,普通投資者可以在部分銀行的原油交易平臺練練手。所謂的賬戶原油是銀行向個人客戶提供的以原油為標的的交易產品,采用保證金模式交易,只記份額、不提取實物,分人民幣和美元兩個幣種。客戶可根據銀行報出的賬戶原油雙邊報價買入或賣出賬戶原油份額。賬戶商品報價綜合考慮國際商品價格走勢、客戶所在銀行的交易頭寸及市場流動性、外幣/人民幣匯率等因素后,在價量平衡的原則基礎上開展。這類業務的交易門檻低,賬戶原油的最小交易單位為0.1桶。按目前的油價,40元人民幣就可以交易一筆。

如果擔心炒賬戶原油風險大,那么以后與原油相關的理財產品也可以考慮。原油期貨掛牌上市首日,就有銀行以量化策略掛鉤境內原油期貨的資管產品。可以預測,日后會有更多銀行推出基于多類股票指數、貴金屬、大宗商品等標的資產的多種結構的量化掛鉤型理財產品,投資者需要及時關注市場的信息,同時,多學習相關的專業知識。

中國建設原油期貨市場有什么重要意義?

我國推進原油期貨市場建設旨在為企業提供有效的價格風險管理工具,為企業持續經營提供風險屏障。此外盡管歐美已有成熟的原油期貨市場,但其價格難以客觀全面反映亞太地區的供需關系。推出我國的原油期貨將有助于形成反映中國以及亞太地區石油市場供求關系的基準價格體系,通過市場優化石油資源配置,服務實體經濟。建設原油期貨市場是我國期貨市場的對外開放和國際化的重要實踐之一。

國家各部委為原油期貨出臺的配套政策有哪些?

原油期貨在上市推進中,得到了相關部門的大力支持,并出臺了一系列的配套政策。

2015年4月,財政部、稅務總局發布《關于原油和鐵礦石期貨保稅交割業務增值稅政策的通知》,明確原油期貨保稅交割業務暫免征收增值稅;2015年6月,證監會出臺《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》,規范了境外交易者和境外經紀機構開戶、結算、保證金收取及存管要求等。

2015年7月,人民銀行發布《關于做好境內原油期貨交易跨境結算管理工作有關事宜的公告》,明確人民幣作為原油期貨交易計價和結算貨幣、人民幣相關賬戶的開立和收支范圍、計息方式、專戶管理、反洗錢和反恐融資要求等;2015年7月,外匯局發布《國家外匯管理局關于境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易外匯管理有關問題的通知》,明確外匯相關賬戶的開立和收支范圍、結售匯業務、計息方式、專戶管理、國際收支申報等。

2015年8月,海關總署發布《關于開展原油期貨保稅交割業務的公告》,支持原油期貨保稅交割業務;2017年7月,稅務總局發布《關于上海國際能源交易中心原油期貨保稅交割業務增值稅管理問題的公告》,明確參與原油期貨保稅交割業務的境內機構需進行免稅備案,并確定了原油期貨保稅交割發票的形式和流轉方式;2018年2月,質檢總局發布《質檢總局關于做好期貨原油檢驗監管工作的公告》,明確了期貨原油的檢驗監管實行“集中檢驗、分批核銷”的模式。

3.原油期貨的總體設計思路是如何考慮的?

我們確立了“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的基本思路。“國際平臺”即交易國際化、交割國際化和結算環節國際化,以方便境內外交易者自由、高效、便捷地參與,并依托國際原油現貨市場,引入境內外交易者參與,包括跨國石油公司、原油貿易商、投資銀行等,推動形成反映中國和亞太時區原油市場供求關系的基準價格。“凈價交易”就是計價為不含關稅、增值稅的凈價,區別于國內目前期貨交易價格均為含稅價格的現狀,方便與國際市場的不含稅價格直接對比,同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。

“保稅交割”就是依托保稅油庫,進行實物交割,主要是考慮保稅現貨貿易的計價為不含稅的凈價,保稅貿易對參與主體的限制少,保稅油庫又可以作為聯系國內外原油市場的紐帶,有利于國際原油現貨、期貨交易者參與交易和交割。“人民幣計價”就是采用人民幣進行計價和結算。

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